Klokken 5 om morgenen den 28. september trådte Peng Jin, en indkøbsagent fra en genbrugs-kobberforarbejdningsvirksomhed i Taizhou, Zhejiang-provinsen, ind i råvaregården med dug på skoene, og strålen fra hans lommelygte fejede gennem de 30 tons affald af kobbertråd. "Dette er de varer, vi 'greb' fra tre genbrugshandlere i går aftes. Netop læsset af lastbilen kan det holde til den tredje dag i nationaldagens helligdag." Mens han talte, ringede han tilbage til downstream-kunder, og den presserende stemme på modtageren kom fra telefonen, mens leverandørens tilbud i den anden ende af telefonen blev opdateret hver time.
I løbet af nationaldagen oplever markedet for kobbertrådsråmaterialer en sjælden "varme-kuldsdifferentiering": Maskineriet i værkstedet til forarbejdning af genanvendt kobber kører uafbrudt, og virksomheder er villige til at betale høje priser for at beslaglægge materialerne for at sikre ordrer; mens produktionsområdet for den raffinerede kobberstang er helt stille, med mere end halvdelen af udstyret lukket ned for vedligeholdelse, og lagerbeholdningen er akkumuleret til det dobbelte af det normale niveau. Bag denne differentiering ligger omkostningsspillet, efter at kobberprisen oversteg 83.000 yuan per ton, og det strukturelle sammenstød mellem efterspørgslen fra ny energi og traditionelle industrier.
Kobbermaterialeopkøbskrigen: Nationaldagens "lagerkonkurrence" af genbrugte kobbervirksomheder
"Modtager over 50 opkald hver dag, halvdelen af dem er for at forlange varer, og den anden halvdel er til forhandling, min stemme er for længst blevet hæs." En af indkøbsagenterne brugte de første tre dage af nationaldagsferien på råvareindkøb. Den 25. september udløste Grasberg kobbermineulykken i Indonesien en global kobberprisstigning, og de indenlandske genbrugte kobbernoteringer steg med 1.200 yuan pr. ton pr. dag. Han var nødt til at øge indkøbsbudgettet med 8% for at få de vigtigste råvarer fra omkringliggende amtskøbmænd.
Denne "kobbermaterialeopsamlingsbølge" er blevet en norm i det genbrugte kobberindsamlingsområde. En undersøgelse foretaget af Mysteel før ferien viste, at råvarereserven hos førende virksomheder i Hubei og Sichuan generelt oversteg 1.000 tons, og en genbrugs-kobberstangsvirksomhed i Yingtan, Jiangxi-provinsen forberedte endda 1.500 tons genbrugt kobber for at sikre, at tre produktionslinjer ikke holdt op med at fungere under nationaldagen. "Kundeordrer strækker sig til slutningen af oktober, og en dag uden råvarer betyder en straf for kontraktbrud. Selvom det er dyrt, skal vi stadig købe det." Produktionschefen for denne virksomhed, Zhang Hanzhong, så antallet af råvareomkostninger, kapitalrenter og ordreoverskud gentagne gange svinge på hans lommeregner.
Kvalitetskontrolprocessen, efter at råvarerne kommer ind på lageret, er heller ikke afslappet. På værkstedet hos en lithium-ion kobberfolieleverandør i Zhejiang-provinsen bruger kvalitetsinspektører håndholdte røntgenfluorescensspektrometre til at teste råmaterialernes renhed. "Nye energikunder kræver et kobberindhold på over 99,99 %, og urenhederne af jern og nikkel må ikke overstige 0,005 %." Direktør Li Mei fra kvalitetskontrolafdelingen pegede på spektralkurven på skærmen og forklarede: "Hvert parti af råvarer modtaget i løbet af nationaldagens ferie skal kontrolleres igen tre gange, og hvis det er diskvalifikation, vil det blive returneret direkte. Nu er råvarerne dyrebare, og enhver fejl kan ikke tolereres."
De høje råvareomkostninger tvinger virksomheder til at være omhyggelige i deres beregninger. Zhang Hanzhong afslørede, at deres produktion i løbet af nationaldagen var som et præcist omkostningsregnskab: "Den genbrugte kobberreserve bør holdes på et sikkert niveau på 600-750 tons. En dag mere med oplagring vil koste yderligere 10.000 yuan i kapitalrente, og et ton mindre kan føre til forsyningsafbrydelse." Alligevel nåede virksomhedens produktionshastighed under nationaldagen op på 90%, meget højere end de 60% i samme periode i de foregående år.
Den kolde bølge af produktionssuspension: Beholdningen "fordøjelsesproblem" af raffinerede kobbervirksomheder
I skarp kontrast til de travle genbrugte kobbervirksomheder er den stille fabrik i en raffineret kobberstangsvirksomhed i Wuxi, Jiangsu-provinsen. Den 3. oktober var der kun få arbejdere i gang med anti-korrosionsbehandling af det kontinuerlige støbe- og kontinuerlige valseudstyr på værkstedet, og den produktionslinje, der oprindeligt blev brugt til fremstilling af kobbertrådemner, blev lukket ned, og lastbilerne på lageret med færdige produkter var få.
"Det er første gang i tre år, at nationaldagen lukkes helt ned for vedligeholdelse. Vi kan bare ikke holde ud mere." Direktøren for virksomhedens omfattende kontor fortalte reporteren: "Den nuværende pris for raffineret kobber er 83.200 yuan per ton, og de 2.000 tons inventar på fabrikken fylder over 160 millioner yuan i midler, og de daglige økonomiske omkostninger vil miste næsten 10.000 yuan." Det mere udfordrende aspekt er den svage downstream-efterspørgsel. "Vores hovedkunder er lednings- og kabelfabrikker. Deres ordrer er faldet med 30 % fra år-til-år. På nationaldagen opererede vi kun med 40 % kapacitet. Vores varer kunne simpelthen ikke leveres."
Lagerakkumulering er blevet en almindelig knibe for kobbersmeltevirksomheder. Ifølge SMM-undersøgelser holdt indenlandske kobberstangsvirksomheder typisk en pause på 4,05 dage under nationaldagen, hvilket var 0,1 dage længere end i 2023. Nogle virksomheder i den nordkinesiske region holdt endda en pause på 7 dage. "Forhandlere fortsatte med at presse prisen, og downstream var tilbageholdende med at fylde op. Lageromsætningsdagene udvidede fra 7 dage til over 15 dage." En vicegeneraldirektør for en kobberstangsvirksomhed i Yangtze-flodens delta indrømmede, at det at vælge at udføre vedligeholdelse under nationaldagen var en sidste udvej. "I højsæsonen medfører produktionsstop betydelige tab. Feriestop kan i det mindste spare en del el- og arbejdsomkostninger."
Den politiske usikkerhed forstærkede virksomhedernes forsigtige holdning yderligere. Skatterabatpolitikkerne for genbrugt kobber i Jiangxi- og Zhejiang-provinserne var stadig under diskussion. Nogle kobbersmeltevirksomheder i regionen var bekymrede for at miste deres omkostningsfordele i fremtiden og suspenderede simpelthen indkøb af råvarer. "At købe raffineret kobber nu er som gambling. Hvis prisen falder efter ferien, vil varelageret blive en varm kartoffel," sagde Liu Min.
Efterspørgselsdivergens: Den "kolde og varme kollision" i de nye energi- og traditionelle industrier
Kernen i denne "is- og brandtest" er den strukturelle ændring på efterspørgselssiden. I en kobberfoliefabrik til lithiumbatterier i Ningbo, Zhejiang-provinsen, forblev 80 % af produktionslinjerne i drift under nationaldagen. Lastbiler transporterede kobberfolie med en 15 % højere fragtrate end normalt til 800 kilometer væk batterifabrikker. "De tidligere år ville vi stoppe mindst halvdelen af udstyret i nationaldagsferien. I år kunne vi kun stoppe 20%. Kunderne pressede os." Produktionsdirektør Chen Feng sagde. I de første otte måneder af 2024 steg den indenlandske produktion af kobberfolie af lithiumbatterier med 23,7 % år-til-år. Den eksplosive vækst af nye energiordrer gjorde, at de slet ikke turde slappe af.
Den kraftige efterspørgsel i den nye energiindustri driver køb af-avancerede genbrugte kobbertrådsråmaterialer. Ifølge data fra China Nonferrous Metals Industry Association er andelen af genbrugt kobber i kobberet, der bruges til nye energikøretøjer, nået op på 35 % i 2024. Efterspørgslen efter genanvendt kobberstænger med høj-renhed er steget til motorer og ladesystemer. "Vores genbrugte kobbertråds renhed kan være stabil på over 99,95%. Efter spektralanalyse og trækprøver leveres den direkte til producenter af nye energikøretøjer." Zhang Hanzhongs virksomhed tilføjede for nylig to produktionslinjer med høj-renhed af kobbertråd og arbejdede stadig på dem under nationaldagen.
Imidlertid har svagheden i den traditionelle lednings- og kabelindustri holdt efterspørgslen efter raffineret kobber vedvarende lav. En indkøbschef for en elektrisk lednings- og kabelvirksomhed i Guangdong-provinsen bekræftede, at de reducerede købet af raffinerede kobberstænger markant under nationaldagen: "Kobberprisen er for høj. Kunderne venter og observerer. Vi tør ikke have råvarer på lager. Køb bare efter behov." Denne forsigtige tankegang blev videregivet til opstrøms, hvilket resulterede i, at råvarebeholdningsraten for kobberstangsvirksomheder var mindre end 30 %.
Markedsspil: Balancen mellem omkostninger og efterspørgsel
Den 10. oktober, den første arbejdsdag efter nationaldagsferien sluttede, tog Peng Jin ud på en indkøbstur igen. Selvom kobberprisen faldt lidt til 8,25 ti tusind yuan per ton, havde hans indkøbsliste tilføjet 50 tons efterspørgsel. "Ordrerne fra downstream nye energikunder er planlagt til november. Råvarer skal følge med." Mens Liu Mins virksomhed havde travlt med at promovere sit lager, "Vi er villige til at tilbyde 5 % rabat. Så længe vi kan omsætte lagerbeholdningen, er vi villige til at gøre det."
Mysteel-analytiker Wang Hao mener, at dette divergerende mønster kan fortsætte indtil fjerde kvartal: "Efterspørgslen efter kobbertråd med høj-renhed fra den nye energiindustri vil fortsætte med at stige, mens genopretningen af efterspørgslen i traditionelle industrier stadig vil tage tid." For virksomheder er deres råvarestrategier under omkonfigurering - genbrugte kobbervirksomheder er mere opmærksomme på forsyningskædens stabilitet, mens kobbersmeltevirksomheder søger en balance mellem lagerbeholdning og ordrer. I Liu Mings computer har den seneste markedsrapport en rød linje markeret: "Hold et vågent øje med politiske ændringer. Vent, indtil lagerbeholdningen falder til under 1.000 tons, før du genstarter indkøb af råvarer."
Denne "kolde-varme test" på markedet for kobbertrådsråmaterialer kan kun være begyndelsen.
