Når der er et kraftigt udsving i kobberpriserne, bliver folk i kabelindustrien både i og uden for sektoren mere ængstelige end normalt. Når vi ser tilbage i slutningen af 2022, troede mange sælgere, at kobberprisen kunne forblive stabil på omkring 70.000-80.000 yuan pr. ton. Men i 2025 afslørede den pludselige ændring i markedssituationen virkningen af høje omkostninger og forsyningsmangel på industrier, der er afhængige af råvarer.
Ændringen i kobberpriserne havde faktisk nogle tegn. De seneste tre år har kobberprisen været konstant stigende, men den voldsomme stigning i 2025 fangede alligevel alle. Data fra Changjiang Nonferrous Metals Network: I 2023 var kobberprisen for det meste omkring 60.000 yuan per ton, og lejlighedsvis nåede den højdepunktet på 70.000 yuan. I 2024 var kobberprisen hovedsageligt over 70.000 yuan, og da den brød igennem 80.000 yuan, blev den et diskussionsemne i sociale kredse. I 2025 nåede kobberprisen først op på 82.690 yuan per ton den 26. marts og tog pludselig fart efter nationaldagen og nåede 86.000 yuan per ton den 9. oktober. I december brød den igennem 90.000 yuan to gange inden for en måned og nåede endelig et historisk højdepunkt på 101.290 yuan per ton den 29. december.
Faktisk er en del af årsagen til den pludselige stigning i kobberpriserne dødvandet i produktionssektoren. Den globale stigning i kobberproduktionen har altid været begrænset, mens store kobberminer i Sydamerika ofte støder på samfundshændelser, arbejderstrejker og politisk indblanding, hvilket forværrer den kortsigtede-mangel. Institutioner forudsiger, at det globale markedsgab for raffineret kobber i 2026 vil forblive mellem 36-74 tusinde tons, og havnebeholdningerne vil også være på et lavt i flere år. Disse faktorer har ført til vinduet for downstream-industrierne til at få billig kobber.
Lad os se på efterspørgslen. Infrastrukturen uddybet af nye energikøretøjer og kunstig intelligens har intensiveret det stive forbrug af kobber. Tag ny energi som et eksempel, et nyt energikøretøj bruger cirka fire gange så meget kobber som et traditionelt brændstofkøretøj. Tidligere anslog den største batteriproduktionsvirksomhed i verden, at den årlige vækstrate for efterspørgsel efter kobber i de relaterede understøttende områder af batterier i 2025 ville overstige 30%. Og det boom i konstruktionen af datacenter, som AI medfører, er endnu mere indlysende. Et industrikonsulentfirma forudsiger, at i 2026 vil den nye kobberefterspørgsel efter datacentre globalt stige med mere end 50 % sammenlignet med 2023.
Det politiske niveau har også forværret markedsudsvingene for kobber. USA justerede importtariffer, hvilket direkte forstyrrede den globale pristransmission af kobber. Derudover ledede Federal Reserve rentenedsættelserne, og en stor mængde likvide midler søgte anti-inflationsaktiver, og kobber blev også et mål. Imidlertid var det ikke alle varer, der kopierede kobberets profitmyte. For eksempel strømmede nogle gødnings- og kulvirksomheder ind i perioden med stigninger i råvarepriserne, selv om de oprindeligt var rentable, nye aktører, som trak priserne tilbage til det oprindelige punkt; husk den kraftige stigning i jernmalmpriserne i 2021, næsten ingen gættede på, at jernmalmpriserne ville halveres i løbet af de næste to år, og mange virksomheder led store tab på grund af lageropbygning og risici.
Over for de usikre risici på kobbermarkedet kan kabelselskaber ikke længere udelukkende stole på tidligere erfaringer for at klare sig. Flere og flere virksomheder anvender aftalelåsepriser og afdækningsværktøjer til at afdække risici. En stor kabelfabrik i Zhuhai låste i 2025 opstrøms kobberforsyningen på forhånd, selvom den mistede en del overskud under markedsstigningen, var dens samlede drift stabil.
Ser vi frem til 2026, er det usandsynligt, at kobberprisen vil opleve store udsving og fald, som den gjorde i de foregående år. Men al historie viser, at spekulation ofte har en smertefuld pris. Aktiv styring af udbud og forbedring af produktværdi.
